据《日本经济新闻》网站9月2日报道，随着全球超长期政府债券收益率升至22年来最高，全球政府债务总额已逼近国内生产总值(GDP)的规模。
全球政府债券收益率正面临上行压力，期限为10年以上的超长期政府债券收益率的上涨尤为明显，已达到2004年以来的最高水平。随着主要国家的政府债务规模扩张，投资者对长期持有政府债券的风险愈加担忧。
具有指标意义的富时世界政府债券指数根据市值总额权重纳入主要国家的政府债券。美国慧甚研究系统公司的数据显示，该指数（包含剩余期限为10年以上政府债券）的到期收益率已从2025年底的约4%上升至目前的4.5%。这超过了2007年次贷危机前的水平。
各国央行对通胀的担忧加剧以及利率政策的转向，是导致收益率上升的因素之一。然而，债券期限越长收益率上升越明显的现实反映出人们对财政政策以及国债供求关系的强烈担忧。国际货币基金组织的数据显示，截至2025年，全球政府债务占GDP的比重已达94%。如果延续这一趋势，到2029年可能达到100%，这将是战后前所未有的水平。
人们不仅担忧债务的“存量”，还担忧每年新增债务的规模。国际货币基金组织的数据显示，2025年全球预算赤字占GDP的5%。
该机构前首席经济学家罗戈夫说：“现阶段通过财政扩张应对危机的能力弱于雷曼冲击之时，情况甚至更糟。”
美国财政部长贝森特称，解决全球债务泛滥问题的唯一出路就是经济增长。然而，罗戈夫对经济增长能够解决美国债务问题的观点持怀疑态度。他认为，虽然经济增速加快会增加税收，但也会增加支出需求，推高相关债券收益率的可能性较大。 |
